📝 Fiche de révision — Comment les agents économiques se financent-ils ?

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💶 Capacités et besoins de financement

• Capacité de financement : épargne > investissement → peut prêter (ménages dans leur ensemble).
• Besoin de financement : investissement > épargne → doit emprunter (entreprises, État).
• Financement = couvrir les besoins par les capacités : direct (marché financier) ou indirect (banques).

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📈 Taux d'intérêt

• Rémunération du prêteur et coût du crédit : $10\,000$ € à $4\,\%$ → $400$ € d'intérêts.
• Prix du marché des fonds prêtables : offre (épargne, croissante avec le taux), demande (projets, décroissante). Épargne ↑ → taux ↓ ; emprunts massifs → taux ↑.
• Dépend aussi du risque et de la durée.

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🏠 Ménages

• Revenu disponible = consommation + épargne ; taux d'épargne = épargne / revenu disponible ($\approx 15$ à $18\,\%$ en France).
• Épargne sans achat → capacité ; achat de logement avec crédit → besoin.

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🏭 Entreprises

• EBE = valeur ajoutée − salaires et cotisations − impôts sur la production ; taux de marge = EBE / VA.
• Taux d'autofinancement = épargne / investissement ; $< 100\,\%$ → besoin.
• Autofinancement (gratuit, limité) / financement externe : emprunt bancaire (intérêts, garanties), obligations (dette : remboursée, intérêt fixe), actions (propriété : dividendes, vote, pas de remboursement, partage du pouvoir).

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🏛️ État

• Solde budgétaire = recettes (fiscales : TVA, IR, IS ; non fiscales) − dépenses ; négatif = déficit (France depuis 1975).
• Déficit financé par emprunt (OAT) ; dette = déficits accumulés ($\approx 110\,\%$ du PIB en 2023) ; charge de la dette = intérêts.
• Dépenses publiques : relance (multiplicateur, revenus distribués, efficace en récession) contre effet d'éviction (taux d'intérêt ↑, investissement privé ↓, surtout au plein emploi).

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⚠️ Pièges à éviter

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📌 À retenir

1. Besoins couverts par des capacités, direct ou intermédié.
2. Taux d'intérêt = prix des fonds prêtables.
3. Ménages : revenu = consommation + épargne.
4. Entreprises : EBE, autofinancement, emprunt, obligations, actions.
5. État : solde, déficit, emprunt, relance contre éviction.